El ahorro para el retiro de millones de trabajadores en México registró un duro revés en marzo de 2026. Las Afores reportaron una minusvalía por 417 mil 321 millones de pesos, la primera pérdida tras 10 meses consecutivos de ganancias, de acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.
El ajuste encendió alertas por el tamaño de la cifra; sin embargo, especialistas y autoridades coinciden en que se trata de un fenómeno ligado a la volatilidad global en gran parte originada por la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán y no a un problema estructural del sistema.
🌍 Conflictos globales y tasas altas, detrás del desplome
La caída en el valor de los recursos administrados por las Afores estuvo directamente relacionada con factores internacionales. Entre los principales detonantes destacan:
- El conflicto en Medio Oriente, particularmente las tensiones en torno a Irán
- El aumento en los precios del petróleo, gas y fertilizantes
- Ajustes en las tasas de interés a nivel global
Estos elementos provocaron caídas en mercados bursátiles internacionales, afectando activos donde invierten las Afores, como los índices S&P 500 y Nasdaq Composite, especialmente en sectores tecnológicos y de materias primas.
📊 Balance trimestral en rojo
De acuerdo con la Consar, el balance acumulado del primer trimestre de 2026 arrojó una minusvalía de 110 mil 596 millones de pesos.
Las pérdidas se concentraron principalmente en:
- Renta variable internacional
- Instrumentos sensibles a tasas de interés
- Activos expuestos a movimientos cambiarios
En contraste, los instrumentos estructurados lograron mantener resultados positivos, amortiguando parcialmente el impacto.
🔄 Abril trae recuperación acelerada
Pese al golpe de marzo, los datos más recientes muestran un giro relevante. Al corte del 14 de abril, el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) ya registraba plusvalías por 377 mil 43 millones de pesos.
En lo que va del año, las ganancias suman 266 mil 447 millones de pesos, impulsadas por una mejora en los mercados financieros internacionales ante expectativas de una posible desescalada en el conflicto geopolítico.
“La volatilidad observada es de carácter temporal y ya se refleja un proceso de recuperación”, destacó la Consar.
🏦 Afores llaman a la calma
Por su parte, la Asociación Mexicana de Afores subrayó que este tipo de episodios son comunes en inversiones de largo plazo.
Según el organismo:
- En cuatro de cada cinco meses se registran rendimientos positivos
- Las minusvalías son fluctuaciones temporales, no pérdidas definitivas
Esto significa que los trabajadores no pierden dinero a menos que retiren sus recursos en momentos de baja.
💰 Un sistema sólido, pese a la volatilidad
Actualmente, el sistema administra 8.3 billones de pesos, equivalente a más del 24% del PIB nacional.
Un dato clave:
- El 56% de esos recursos proviene de rendimientos generados, no de aportaciones directas
En términos históricos, esto se traduce en:
- Un rendimiento promedio cercano al 11% nominal
- Alrededor de 5% real
⚠️ Debate abierto: riesgo vs estabilidad
El episodio también reavivó el debate sobre la estrategia de inversión de las Afores:
- Por un lado, una mayor exposición internacional permite mejores rendimientos
- Por otro, incrementa la volatilidad en momentos de crisis global
A pesar de ello, la tendencia se mantiene hacia la diversificación global como vía para maximizar el ahorro a largo plazo.
📌 Lo que deben saber los trabajadores
Especialistas recomiendan no tomar decisiones precipitadas ante estos movimientos:
- Las Afores están diseñadas para el largo plazo
- Las minusvalías suelen revertirse, como ya ocurre en abril
- Retirar recursos en momentos de caída puede consolidar pérdidas
Aunque la cifra de marzo encendió las alarmas, la rápida recuperación refuerza una constante en los mercados: las crisis pueden ser abruptas, pero también pasajeras. El verdadero impacto, coinciden expertos, se mide con el tiempo, no en un solo mes.
